به گزارش روزنامه جهان صنعت: یکی از عوامل بسیار مهم در آینده شرکت‌ها مربوط به نرخ ارز بر اساس تصمیمات دولت است که می‌تواند در شرکت‌هایی که دارای تراز مثبت ارزی هستند، همانند صنایع پتروشیمی، پالایشی، فلزی و معدنی تاثیر مثبت داشته باشد. محمد ثریانژاد، مدیر سرمایه‌گذاری شرکت سرمایه‌گذاری صنعت و معدن با بیان این مطلب به سنا گفت: در جهت مخالف نیز شرکت‌های واردکننده مواد اولیه یا دارای تراز منفی ارزی همانند صنایع دارویی، صنایع شوینده و خودرویی در صورت عدم افزایش نرخ محصولات، متضرر خواهند شد. وی اظهار داشت: با توجه به اینکه در سال 1395 با مسایل پسابرجام و اجرایی شدن آن دست به گریبان بودیم، امید می‌رود سال 96 با ثبات و آرامش بیشتر، روندی مثبت را شاهد باشیم. ثریانژاد ادامه داد: البته در این میان عواقب انتخابات گذشته ایالات متحده آمریکا به‌عنوان یک عنصر خارجی و انتخابات آینده ریاست‌جمهوری ایران به عنوان عنصر داخلی جزو عوامل سیاسی تاثیرگذار بر بازار است. وی افزود: در ابتدای سال آینده با نزدیک شدن به انتخابات، شاهد تحولات سیاسی و به تبع آن هیجانات بیشتری در بازار خواهیم بود که تاثیر خود را بر بازارها خواهد گذاشت و با توجه به شرایط فعلی و نظر فعالان بازار، این هیجانات را می‌توان مثبت دانست. مدیر سرمایه‌گذاری شرکت سرمایه‌گذاری صنعت و معدن گفت: در نگاهی دیگر سیاست‌های پولی و مالی انبساطی دولت و نیز افزایش درآمدهای نفتی که با برآوردهای قیمت فروش نفت‌خام محتمل است منجر به تقویت طرف تقاضا در سطح کلان اقتصاد شده و این افزایش سطح درآمد و تقاضا باعث حرکت نرخ تورم رو به بالا خواهد بود که این موضوع در کنار ثبات در نرخ سودهای بانکی خود می‌تواند به‌عنوان نیروی تاثیرگذار مثبت بر بازار سرمایه باشد.
ثریانژاد مهم‌ترین عامل موثر در بازار سرمایه را در حال حاضر کمبود نقدینگی دانست و گفت: حتی با ارائه گزارش‌های مناسب برخی شرکت‌ها، شاهد عدم ایجاد تقاضا برای سهام آن هستیم و در روزهای گذشته نیز شاهد فشار عرضه در برخی نمادها بودیم. این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه بهتر است با نگاه به آینده شرکت‌ها و نه شرایط فعلی و با دیدهای بلندمدت اقدام به سرمایه‌گذاری کنیم، گفت: در همین راستا نگاهی به گزارش‌های 9 ماهه شرکت‌ها و بودجه‌های پیش‌بینی شده می‌تواند چراغ راه باشد. وی با اشاره به صنایع پیشرو گفت: در بزرگ‌ترین صنعت بورسی، شرکت‌ها گزارش‌های خوبی از سودآوری سال آینده خود روانه بازار کردهاند. در صنعت پتروشیمی، افزایش نرخ نفت‌خام و همچنین افزایش نرخ برابری دلار در داخل، موجب شده است که از ابتدای سال تاکنون در برخی موارد شاهد تعدیلات خوبی باشیم که از جمله آن می‌توان بخش تولید متانول را مثال زد. مدیر سرمایه‌گذاری شرکت سرمایه‌گذاری صنعت و معدن سپس به صنعت خودرو و قطعه‌سازی پرداخت و گفت: در صنعت خودرو و تولید قطعات خودرو، دو خودرو‌ساز بزرگ کشور، ایران‌خودرو و سایپا، دو روند متفاوت را در پیش گرفته‌اند. ایران‌خودرو برای سال بعد، کاهش سودآوری و سایپا افزایش سودآوری را پیش‌بینی کرده است. ثریانژاد افزود: سایر خودروسازان نیز یا زیان خود را به مقدار کمتری پیش‌بینی کردهاند یا پیش‌بینی کردهاند که دیگر زیان نداشته و روندی سودساز خواهند داشت. وی خاطرنشان کرد: نکته مهمی که برای خودروسازان مهم است، فروش دارایی‌های غیرمولد آنها و کاهش هزینه‌های سرسام‌آور مالی است به طوری که مجموعه ایران‌خودرو اولین گام را در این زمینه در روزهای پایانی سال برداشته و اقدام به فروش بخشی از سهام بیمه پارسیان مجموعه خود کرده است.
وضعیت گروه‌ها
ثریانژاد اظهار داشت: در گروه استخراج کانیهای فلزی، با روی کار آمدن دولت جدید آمریکا فلزات اساسی مانند آهن، مس، روی و سرب با افزایش قیمت همراه و در نهایت موجب افزایش سودآوری شرکت‌های این گروه شد بنابراین با توجه به افزایش یا حتی باگ قیمت‌ها در بازارهای جهانی شاهد ادامه روند افزایش سودآوری خواهیم بود. مدیر سرمایه‌گذاری شرکت سرمایه‌گذاری صنعت و معدن ادامه داد: در صنعت فلزات اساسی نیز همانند صنعت استخراج کانیهای فلزی و در پی نتایج انتخابات آمریکا، این فلزات با رشد قیمت همراه شده‌اند. به گفته ثریانژاد، در صورت ادامه رشد قیمت‌ها می‌توان انتظار داشت شرکت‌ها با افزایش قیمت در فروش محصولات خود همراه شوند و از طرفی با بالارفتن قیمت سنگ آهن در بازارهای جهانی باید شاهد افزایش قیمت فولاد بود. هرچند تولیدکنندگان فولاد در کشور به یک اندازه از این افزایش قیمت‌ها سود نخواهند برد اما مسلما افزایش نرخ را شاهد خواهند بود و نکته مهم آنکه باید شرکت‌هایی انتخاب شوند که فروش محصولات‌شان به راحتی در حال انجام بوده و بازار مناسبی را برای محصولات خود دارند. این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به صنعت دیگری که تحولات چشمگیری در ماه‌های پایانی سال داشته است، گفت: صنعت پالایشگاهی عمدتا با افزایش قیمت نفت و همچنین دلار مبادله‌ای منتفع شده و سودآوری آن افزایش داشته که این افزایش سودآوری در نتیجه افزایش حاشیه سود ناخالص بوده است. ثریانژاد افزود: در این شرایط، شرکت‌های پالایشی اولین پیش‌بینی سال بعد خود و همچنین پیش‌بینی براساس عملکرد 9 ماهه امسال خود را با افزایش به بازار ارائه کردهاند.
تعدیل‌های نا‌امیدکننده
مدیر سرمایه‌گذاری شرکت سرمایه‌گذاری صنعت و معدن همچنین با اشاره به وضعیت بانک‌ها گفت: در گروه بانک شاهد تعدیلات بسیار ناامیدکننده‌ای بودیم. بانک‌ها اغلب با توجه به نکات مبهمی مانند هزینه مطالبات مشکوک‌الوصول و امکان فروش دارایی‌های خود و همچنین روند عملیاتی که در آن سهم از درآمدهای مشاع منفی است، اوضاع مناسبی ندارند اما از نظر بالا بودن حجم نقدینگی در این گروه می‌توان گفت یکی از گروه‌های تاثیرگذار بر بازار خواهند بود. این کارشناس بازار سرمایه در عین حال تاکید کرد: با توجه به حذف مطالبات مشکوک‌الوصول در پی اقدامات بانک مرکزی، می‌توان این نکته را در نظر گرفت که صورت‌های مالی بانک‌ها شفاف‌تر شده و در نهایت می‌توان با اطمینان بیشتری نسبت به قبل بر صورت‌های مالی بانک‌ها اتکا کرد. ثریانژاد در پایان به تحلیل گروه سیمانی که به گفته وی، در چند سال گذشته شرایط مناسبی از لحاظ افزایش سودآوری با توجه به کاهش بودجه عمرانی و نیز رکود حاکم بر بازار مسکن نداشته، پرداخت و افزود: با توجه به افزایش نرخی که در ابتدای مهرماه 95 که صنف تولیدکنندگان سیمان تصویب کرده، شرکت‌های سیمانی در گزارش‌های 9 ماهه خود، پیش‌بینی‌های خود را مثبت برآورد کرده و این روند برای سال آتی با افزایش سودآوری به بازار ارائه شده است. وی خاطرنشان کرد: البته باید در این میان، تخفیف‌های اعطایی شرکت‌های سیمانی را برای فروش محصولات خود مدنظر قرار داد. از طرف دیگر تضمین دوام این افزایش در سودآوری، اوضاع مناسب فروش است که با توجه به رکود حاکم بر بازار مسکن، چندان نباید به آن امید داشت اما بهبود شرایط حاکم بر بازار مسکن در سال آینده می‌تواند سودهای پیش‌بینی شده را محقق کند.
